Расчет справедливой стоимости в соответствии с IFRS 13

Ссылка на web Приложение: https://otter-finance.ru/ifrs13_app.html

В предоставленном Приложении реализован инструмент для оценки справедливой стоимости (fair value) активов в соответствии с международным стандартом IFRS 13. Он включает три основных подхода к оценке: доходный, рыночный и затратный, а также механизм взвешивания результатов для получения итоговой справедливой стоимости. Реализованы три основных подхода к оценке: • Доходный (DCF) • Рыночный • Затратный Учитывается иерархия входных данных: • Level 1 (наблюдаемые рыночные цены) • Level 2 (ненаблюдаемые данные с рыночными корреляциями. Косвенные рыночные данные: аналоги, индексы) • Level 3 (ненаблюдаемые данные и внутренние модели)

1. Доходный подход (DCF) Доходный подход основан на методе дисконтированных денежных потоков (DCF). Логика вычислений: • Параметры: o Период прогноза (лет) — количество лет, для которых прогнозируются денежные потоки. o Базовый денежный поток (CF₁) — начальный денежный поток. o Темп роста денежных потоков:  Для первых 5 лет (GrowthRate₁).  Для последующих лет (GrowthRate₂). o Ставка дисконтирования (WACC) — стоимость капитала. o Премия за риск и дисконт за ликвидность. • Формула расчета: Денежные потоки прогнозируются на основе темпов роста, затем дисконтируются с учетом ставки дисконтирования. • Корректировки: Итоговая стоимость корректируется на премии за риск, ликвидность и контроль.
2. Рыночный подход Рыночный подход использует данные о сопоставимых компаниях или аналогичных активах. • Параметры: o Цена аналога. o Корректировки:  За размер компании.  За ликвидность. o Количество сопоставимых компаний. • Если используется несколько аналогов, их средняя скорректированная стоимость берется как итоговая.
3. Затратный подход Этот метод основывается на стоимости замещения актива с учетом износа и устаревания. • Параметры: o Стоимость замещения. o Стоимость земли. o Физический износ (%). o Функциональное устаревание (%). o Экономическое устаревание (%). o Стоимость демонтажа.
4. Взвешивание методов Для получения справедливой стоимости используется взвешивание результатов каждого метода: • Параметры: Вес каждого метода задается пользователем (в процентах). • Параметры весов, заданные по умолчанию: Доходный подход – 50% Рыночный подход – 30% Затратный подход – 20%

Ограничения Приложения (версия 0.9.1 от 2025-03-25): • Нет учета различных мультипликаторов (P/E, EV/EBITDA и др.) • Отсутствует расчет WACC • Отсутствует расчет ликвидационной стоимости. • Нет возможности задать различные сценарии развития и вероятностный анализ. • и др. В следующих версиях данные ограничения будут сняты.

Выводы Инструмент позволяет интегрировать три подхода к оценке активов, учитывать индивидуальные параметры и корректировки, а также получать взвешенную справедливую стоимость. Это соответствует требованиям IFRS 13 и позволяет специалистам по финансам принимать обоснованные решения на основе данных.